每经特约驳倒员 熊锦秋

2月28日，*ST西源（SH600139）发布公告称，公司股价已流畅20个交畴昔收盘价低于1元，涉及交往类退市情形；公司收到上交所预先禀报书，将对公司股票作出隔断上市的决定。据公司预亏公告，2022年度展望扣除与主营业务无关和不具备贸易施行的收入为0到1万元，扣非净利润为亏损1600万元到亏损2100万元。由此看来，公司臆度打算基本停摆，这些亏损或主要源于存续本钱，除了聘用中介机构等用度以外，基本便是职工开支。市集上有东说念主阐发*ST西源2021年年报中公司职工为21名推算，其东说念主均薪资达57.73万元。笔者查阅公司2022年三季报发现，交代职工薪酬约为848万元。由此看来，市集上对于公司职工享受高薪的质疑并非莫得兴致。

即将退市的公司也需要有东说念主在信披等方面连接防守，要用东说念主就得支付薪酬，这疯狂不经，但比较庞大推动幸亏惨不忍闻，留守东说念主员拿高薪又奈何拿得省心？难说念不以为烫手？

企业的利益有关者包括企业推动、里面职工、债权东说念主、供应商、零卖商、破钞者等。在当代企业轨制中，统统权与臆度打算权分离，推动与臆度打算者之间的突破实在难以幸免。推动的见解虽然是追求企业钞票最大化、利润最大化，但愿臆度打算者努力完成这个见解。而臆度打算者也有我方的小九九，但愿薪酬待遇越高越好，责任量越少越好，巧合为了本人利益致使不吝遗弃公司利益。

对于资不抵债的公司，此时债权东说念主或难定期收回本金和利息，其与臆度打算者的利益突破也将产生，臆度打算者不顾企业亏损而享受高薪福利，产生的损失越大，债权东说念主弗成收回的债务本息就越多。

有东说念主声称“推动利益至上”，这个不雅点或有所偏颇，但施行中若搞成臆度打算者利益至上，这显明更永诀。有些臆度打算者并不合手股，哄骗里面东说念主死心权为我方谋福利，将推动、债权东说念主利益抛之一边、不为人知，这么的公司管制步地显明存在问题，应该勇猛幸免，不然今后推动哪敢投资？

合作推动和臆度打算者等利益的期间是监督和引发，这方面要争取监督本钱、引发本钱和偏离推动见解的损失三者之和最小。笔者认为，为此，推动应强化对臆度打算者监督，必要时制订出台股权引发决策，在推动大会审议董事、监事薪酬决策时，推动应积极参与表决，注目过高薪酬。另外，当今一般由公司臆度打算管制层决定职工薪酬，笔者提议应赋权推动大会，来审议职工的薪酬决定机制，这方面相同弗成失控。

除此以外，笔者提议，对于资产欠债率在70%以上的公司，可引进股权与债权共同管制模式，此类公司臆度打算风险主要由债权东说念主来承担，债权东说念主有必要参与公司管制，包括对公司分成、进一步升迁欠债率等事务享有表决权和决定权。从立法上笃定公司债权东说念主会议轨制、承认公司债权东说念主团体性，哄骗少数顺从无数的表决办法，可蔼然债权东说念主群体利益。对于资产欠债率大于100%的公司，债权东说念主参与公司管制的权柄更应赢得强化。

总之，上市公司即便退市，臆度打算管制层也弗成鼎力为己敛财。公司不管上市还是退市，推动、债权东说念主等主体的利益齐必须受到尊重。